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中美貿(mào)易戰(zhàn)對MDI市場的影響
????????聚合甲基二苯基二異氰酸酯(聚合MDI)市場受到美中貿(mào)易戰(zhàn)最新發(fā)展的影響。聚合MDI是一種重要的聚氨酯原料，最初被列入2000億美元的中國進口產(chǎn)品清單，這些產(chǎn)品由美國貿(mào)易代表根據(jù)中國的貿(mào)易慣例征收關(guān)稅。從2018年9月24日起，從中國進口的美國聚合MDI進口關(guān)稅為10%。此稅率隨后于5月10日上調(diào)至25%。
????????聚氨酯的主要原料包括聚合MDI，單體甲基二苯基二異氰酸酯(mMDI)，甲苯二異氰酸酯(TDI)和聚醚多元醇(通過中間體環(huán)氧丙烷制備)。這些原料以不同的組合反應(yīng)可以制備不同的聚氨酯。最常見的產(chǎn)品是柔性或硬質(zhì)聚氨酯泡沫。
????????聚氨酯的應(yīng)用非常廣泛：我們住的房子、睡的床墊、以及穿的鞋里都有聚氨酯的身影，甚至沖浪板也可以由硬質(zhì)聚氨酯泡沫制成。
????????全球聚合MDI市場近期波動較大。 2017年，工廠停工引發(fā)的供應(yīng)短缺和產(chǎn)能投資不足導(dǎo)致聚合MDI價格飆升。由于全球經(jīng)濟降溫，需求減弱。然而供應(yīng)量大幅改善，導(dǎo)致了2018年下半年價格暴跌。由于2019年第一季度后期訂單旺季，聚合MDI市場回升，需求重新煥發(fā)活力。
????????然而，美中貿(mào)易戰(zhàn)升級還有25%的貿(mào)易關(guān)稅將影響全球包括美國聚合MDI需求的增長。現(xiàn)在全球經(jīng)濟增長預(yù)測將放緩。經(jīng)濟增長減緩帶來的一個可能結(jié)果就是包括美國在內(nèi)的建筑活動疲弱，建筑保溫需求增長放緩。美國最大的聚合MDI終端是硬質(zhì)聚氨酯和聚異氰脲酸酯泡沫基絕緣材料。總的來說，相比近年來聚合MDI的穩(wěn)健增長，未來聚合MDI需求增長更為溫和。另外面臨自身挑戰(zhàn)的行業(yè)，如汽車行業(yè)的弱勢，預(yù)計也會抑制美國的聚合MDI需求增長。
????????作為第二大聚合MDI消費國，美國近年來的聚合MDI貿(mào)易狀況發(fā)生了變化。從歷史上看，美國是聚合MDI的凈出口國。目前，美國仍然出口大量的聚合MDI，2018年出口了超過20萬噸。
????????美國聚合MDI市場近期表現(xiàn)出較高的需求增長率。然而，多年來美國并未對國內(nèi)主要的MDI產(chǎn)能進行投資。隨著美國進口需求的增長和聚合MDI市場的結(jié)構(gòu)緊縮，美國在2018年成為了聚合MDI的凈進口國。
????????隨后，美國市場已經(jīng)變得依賴進口來滿足需求。進口到美國的30萬噸聚合MDI中約有71%來自中國。
????????毫無疑問，加征25%的關(guān)稅將使聚合MDI市場，特別是美國，繼續(xù)波動。預(yù)計關(guān)稅以及中國對美國的出口放緩將使聚合MDI價格上漲。
????????美國的貿(mào)易地位將重新平衡。聚合MDI進口量將在2019年減少。預(yù)計出口量也將下降，因為美國市場上仍有更多的國產(chǎn)材料來彌補中國減少的供應(yīng)量。訂貨量將繼續(xù)保持中國對美國的順差。在這種情況下，聚合MDI消費者將面臨合同價格上漲。貿(mào)易再平衡是導(dǎo)致2019年下半年預(yù)期價格上漲的又一個因素。由于加征關(guān)稅，從長期看不太可能出現(xiàn)供應(yīng)短缺。相反，建筑，家電和木質(zhì)復(fù)合材料行業(yè)的主要最終用戶將不再受聚氨酯材料成本限制而放緩生產(chǎn)。
????????其他聚氨酯原料也受到美中貿(mào)易戰(zhàn)的影響。美國對TDI和環(huán)氧丙烷征收25%的關(guān)稅。 5月13日，中國對聚合MDI，mMDI和TDI征收25%的關(guān)稅，并對環(huán)氧丙烷征收10%的關(guān)稅。
